LetterOne решила не экономить

LetterOne, которая управляет полученными “Альфа-групп” средствами от продажи ТНК-ВР, сохраняет интерес к покупке нефтегазовых активов немецкой RWE. Компания предложила за них $5 млрд. Переговоры будут продолжаться еще несколько месяцев, ее основным конкурентом может стать кувейтская Kufpec. Эксперты считают возможную сумму сделки завышенной, пишет “Коммерсантъ”.

LetterOne, которая входит в “Альфа-групп”, сделала немецкой RWE предложение о покупке за €5 млрд ее дочерней Dea, которой принадлежат нефтегазовые активы, сообщило Reuters со ссылкой на свои источники. Это минимум на €800 млн больше предложений других претендентов. Пока известно о еще двух потенциальных покупателях — Wintershall (структура BASF; цена предложения — €3,5 млрд) и консорциуме KKR и подразделения Kuwait Petroleum Corp — Kufpec (€4,2 млрд). Но эти предложения — предварительные, их суммы могут измениться. По данным Reuters, подать заявку может и венгерская MOL. В LetterOne, RWE и Wintershall ситуацию обсуждать отказались; получить комментарий Kuwait Petroleum Corp не удалось.

RWE Dea ведет добычу в Германии, Великобритании, Норвегии, Египте и Дании; в Алжире и Ливии занимается обустройством месторождений; проводит разведку в Алжире, Ирландии, Ливии, Мавритании, Тринидаде и Тобаго, Польше и Туркмении. Также компания управляет мощностями по хранению газа в Германии. Чистая прибыль RWE Dea составила в 2012 году €525 млн, прибыль до уплаты налогов — €1,04 млрд, выручка — €2,04 млрд. Объем добычи составил 4,4 млн тонн н. э. RWE решила продать компанию прошлой весной, чтобы улучшить свои финансовые показатели.

LetterOne, созданная в 2013 году, хочет купить пять-шесть нефтегазовых активов за рубежом, но пока не приобрела ни одного. Источники, близкие к компании, подтверждают интерес к Dea. “Это актив с большим потенциалом, он обсуждался на совете директоров на прошлой неделе”,— говорит один из собеседников. По его словам, компания в ближайшие месяцы собирается продолжать переговоры, а также провести due diligence. Источник отмечает, что основным конкурентом LetterOne может стать Kufpec.

Григорий Бирг из “Инвесткафе” отмечает, что оценка Dea на уровне $5 млрд выглядит завышенной на 10-15%, но только если сравнивать с крупными компаниями со стабильной добычей и незначительным потенциалом ее наращивания в будущем. Если же сравнивать с компаниями, делающими ставку на разработку месторождений в новых, развивающих нефтегазодобычу странах, то цена выглядит “вполне адекватной”. В то же время, отмечает аналитик, запасы Dea невелики (122 млн тонн н. э.) — без данных о проведенных компанией работах и перспективности участков в Алжире, Ирландии, Ливии, Мавритании, Польше, Тринидаде и Тобаго и Туркмении, где ведется разведка, реально оценить ее активы сложно. Именно с этими странами связаны дальнейшие перспективы развития Dea, так как добыча в Европе (Германии, Великобритании и Норвегии) имеет тенденцию к снижению.